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不想受骗?来学投资逻辑大招!(上)

来源:广州市金融工作局  时间:2018-09-07 09:15:00 分享到:

不想受骗?来学投资逻辑大招!(上)

 

主持人:听众朋友们大家好!欢迎收听新一期的《金融大讲堂》,我是梁欣,今天我们会邀请来自一勺财商教育创始人、国际家族基金会中国区主席黄维教授来作客节目。黄教授好!

 

黄维教授:主持人好!各位听众朋友大家好!

 

主持人:我们常谈远离骗局,实际上很多时候大家并没有从根源上了解好正常的投资逻辑。今天我们会邀请黄维教授来跟大家从根源上剖析,如何把 “投资逻辑”理解到位?

 

黄维教授:我们举例,究竟正常企业盈利的逻辑是什么?收入—成本=利润。企业成本包括:原材料成本、设备折旧成本、场地租金成本、人员工资提成、资金利息成本、日常运营成本,各种成本相加等于5元/件,市场价也是8-9元,我们卖8元/件,这个逻辑成立。上游材料商赚钱,下游客户合算,中间企业有利润,皆大欢喜,就一定可以持续经营。

 

主持人:那么骗子们常用的套路逻辑又是什么呢?

 

黄维教授:他们经常是以庞氏骗局的逻辑来展开,也就是拿后面人的本金支付前面人的利息,表面上前面人也很开心,赚钱了,但后面的人怎么办?博傻,要一直持续下去,可能吗?是谎言就一定会破的。这个游戏前面人赚钱,企业赚钱,后面人赔钱,所以游戏一定不持续。前面人就一定赚钱吗?不一定,加大资金投入,或者钱没有取出来,纸上富贵,最后还是赔钱。

 

所以,利益链上的每个人都赚钱,就可以持续发展,有一个人赔钱或者不赚钱,游戏就不可能持续。这就是基本逻辑。

 

主持人:那作为投资人来说,如何更全面掌握投资逻辑的内涵?

 

黄维教授:把投资分成若干环节,每个环节的风险控制,也叫风控逻辑。投资人把钱交给一家金融公司,金融公司把钱借给一家5线城市的开发商开发房地产。

 

这里面有几个利益相关者?三个,赚钱的逻辑是什么?归根结底是房地产楼要卖出去,如果你判断5线城市房地产风险很大,这个项目就不应该投。不管金融机构多么出名,不管开发商多么有实力,都是泡影。

 

这里面资金过3个环节,你给金融公司,金融公司给开发商,开发商给项目,金融公司会不会挪用资金?开发商会不会资金他用?项目会不会烂尾?逐级风控。

 

主持人:那能否谈谈“消费返利”这种模式的逻辑风险吗?

 

黄维教授:我们经常接触到的“消费返利”模式,口径大致是,消费者在线上购物,比如花了1万元,未来24个月,每个月返回1/24,最终全部返回,等于消费没有花钱。多好的事情啊。

 

但是大家不能只看自己“免费”了,要问几个问题:企业是怎么玩的这个游戏?我白捡的便宜到底是谁买单了?企业是怎么赚钱的?每个相关的人为什么要干这个事情?这个游戏能持续吗?24个月后这个企业还在吗?

 

还需要一个环节一个环节的看:

 

首先你1万元买的商品,价格是实还是虚,一种是实的,比如日用品,比价非常方便,你可以判断出他的成本价,可能在8000元。一种是虚的,比如珠宝、玉器、茶叶、收藏等,成本可能在3000元。你考虑清楚,要不要买价格虚的产品。

 

第二,他拿了你的1万元,需要在未来2年内去投资,用投资赚的钱,来支付商品的成本+企业运营成本+利润。先不看利润,最起码1万元24个月需要赚回1万元才能持平,年化收益50%,有这么安全的高回报项目吗?做什么?

 

第三,你的本金每月返还,意味着1万元他用不了24个月,可用投资本金逐月递减,拉平来看,他的资金使用应该只有5000元,意味着年化收益要100%以上,做什么可以?

 

第四,谁让你去玩这个游戏的,他有多少好处啊?是不是有强大的分销团队,几级分销,或者叫“拉人头”,“传销”,你消费1万,有多少人要提成?提成走了多少钱?没有提成大家干嘛不去淘宝买?这些中间费用很高。加在一起,意味着资金的年化收益估计要在150%以上了。

 

第五,现在做什么行业有稳定的150%回报率啊?如果有150%回报率的事情,风险也一定很大,比如外汇、期货等,或者时间周期很长,比如股权基金等。

最后一个问题,如果他做不到这么高的回报率,那前面的人是怎么拿到本金返回和回报的呢?只有一种可能,是后面人的本金,这就是庞氏骗局。

 

所以这种模式本质上,就是利用了“现金流的时间价值”来赚钱,利用现金流的空置时间,来做其他投资赚钱,还必须很高的回报。

 

主持人:我们用更生活化的例子让大家加深印象吧?

 

黄维教授:好的。我们举例,你弟弟每个月要1000元生活费,你妈怕他一下子花了,就把12个月的生活费12000元一次性给你,让你每个月给他1000元。

 

第一种就是老老实实的把钱存银行,每月给1000元。一点风险没有。

 

第二种觉得这12000元放在那里太浪费了,去买了稳健的货币基金,年化回报4%,每月赎回1000元给弟弟。这样也没什么风险,但一年下来,除了给弟弟12000元以外,估计你还可以有200多零花钱,是不是很好呢?这种就叫“利用现金流的时间价值”赚钱,不让钱闲着,这叫理财。

 

第三种你觉得货币基金一年4%收益太低,你拿钱去加杠杆炒股、炒期货、甚至去赌场,想一年翻1倍,最后不光弟弟生活费不变,自己还能赚1万多呢。最后的结果,极小概率能实现目标,极大概率是钱输光。试想,最后弟弟连饭都吃不上。

 

以前房地产开发好做的时候,的确有人这样做,少数也成功了。但现在这样做风险就很大,因为每个行业都不好做,风险又小,收益又高的项目,几乎没有。所以这种模式,很多一开始可能还是赌局,最后基本上都发展成了骗局。

 

最后我们来总结下,回到正常逻辑:

 

1、 天上不会掉馅饼,你捡了便宜,一定要知道从哪里来的。不要想着贪便宜,你想的是别人的便宜,别人惦记的是你的钱袋。

 

2、 不要轻易相信所谓“羊毛出在猪身上,熊来买单”这样的故事,有些领域、有些阶段可能行,但很多领域都很难成功,因为熊也学习了这个案例,熊也不是傻子。

 

主持人:今天关于投资逻辑的讲解很清晰,感谢黄教授第一期节目的分享,下期节目,会继续带来P2P行业深入浅出的剖析。我们下次再见!